事迹放慢、股价缩水，五粮液独董工资却要翻倍了

　　（转自：达摩财经）

　　推动大会召开前夜，五粮液（000858.SZ）告示将为独董涨薪。

　　6月16日，五粮液公布了2024年年度推动大会会议府上。公告泄露，本次推动大会将审议年度责任讲解、关系往来、董事会换届等一系列施行。值得珍惜的是，调治寂寞董事津贴亦然这次推动大会的议题之一。

　　提案泄露，五粮液打算将寂寞董事的津贴从每年10万元培育至20万元，培育幅度达一倍。在五粮液方面看来，培育独董津贴，一方面是源于公司界限扩大，寂寞董事责任量增多，另一方面则是由于公司现行津贴尺度低于阛阓平均水平。6家主要白酒上市公司中，茅台、古井贡酒的独董津贴均为每年20万元，且四川上市公司独董津贴中位数为每年18万元。

　　在刚刚以前的2024年，五粮液高管及职工平均薪酬一样有所培育。年内，公司董事长曾从钦的薪酬为67.83万元，同比增长了9.70%，公司董监高的总薪酬也同比增长了2.31%。此外，2024年五粮液职工的东说念主均薪酬达到了35.27万元，增幅为5.62%。

　　高管、职工皆皆涨薪背后，五粮液的事迹增速却堕入低谷。2024年头，公司曾淡薄年内营收双位数增长的标的，但这一标的最终未能好意思满。2024年，公司好意思满贸易收入891.75亿元，同比增长7.09%；归母净利润318.53亿元，同比增长5.44%，增幅均创2016年以来新低。

　　事迹寂然价钱失守

　　1950年，四川宜宾整合8家古传酒厂，组建了五粮液的前身。至1998年，公司在深交所上市。当今，五粮液仍由国资控股，公司的控股推动为宜发展集团，实控东说念主为宜宾国资，实控东说念主共计戒指公司54.92%的股份。

　　五粮液所处的白酒行业是典型的周期性行业。2016年后，白酒行业走出了蚁集三年的调治期，迎来了一轮以高端化为干线的复苏，以“茅五泸”为代表的高端白酒企业也借此契机好意思满了快速增长。

　　2016年至2023年间，五粮液的营收从245.44亿元增长至932.72亿元，归母净利润由67.85亿元增长至302.11亿元，蚁集7年岁迹双位数增长。2021年，公司的股价曾经处境357.19元/股的高位，市值最高达到1.33万亿元。

　　但频年来，白酒行业再度迎来变化，一方面，受计策等身分影响，白酒在商务、公事耗尽中的占比捏续下滑，据民生证券研报，白酒公事耗尽占比已从岑岭期的30%至40%附近降至如今的5%附近。另一方面，在生辰宴、婚宴等宴席场景，也出现了场均桌数、桌均开瓶数下落及退酒率培育的情况，影响了白酒产物的销量。

　　受此影响，五粮液的事迹增长未能达到年头标的，公司市值也捏续缩水。2025年头于今，公司股价累计跌幅达15.50%。限制6月18日，五粮液的股价为118.33元/股，总市值为4593亿元。与2021年高点时比拟，公司市值累计挥发超8000亿元。

　　五粮液在年报中默示，公司2024年营收增长未及预期，恰是由于白酒产业处于深度调治期，产业波动加大、存量竞争加重。

　　行业趋势转动下，五粮液不但事迹增速下滑，且产物也出现了“价钱倒挂”的风光。

　　公开信息泄露，2024年头，五粮液将旗下产物“普五”，即52度500ml尺度装第八代五粮液的出厂价培育至1019元/瓶，涵养价也培育至1499元/瓶。但在电商平台、经销商等渠说念上，这款普五的价钱却大都处于千元以下。本年年头，部分电商平台上致使出现了接近800元/瓶的普五。

　　“价钱倒挂”趋势愈演愈烈背后，五粮液销量增长趋于乏力。年报泄露，2024年公司五粮液偏激他品牌酒产物共计销售量为16.20万吨，同比增幅为1.81%，较上年同期25.12%的增速大幅下滑。

　　同期，五粮液的产能独揽率也由2023年的68.09%降至本年的62.07%。当今，五粮液仍有4.1万吨产能在建，在行业探底技能，若上述产能投产，或进一步拉低公司的产能独揽率。

　　提振事迹组合拳

　　身处营收“冲千亿”的要道节点，五粮液试图通过组合拳贬责事迹增长寂然的贫瘠。

　　五粮液领先试图改变的是渠说念问题。弥远以来，五粮液一直依赖大经销商拓展线下渠说念，这种形状助力公司成为了国内酒业龙头，但这也裁减了公司对一线阛阓的感知。

　　为了改变这一近况，五粮液初始加稳定度投注直销。2024年，公司加大了对促销、仓储、物流的参加，让销售用度同比增长37.15%至106.92亿元。大手笔参加之下，年内公司直销形状的收入达到343.89亿元，同比增幅为12.89%，增长速率远高于经销形状。

　　看成渠说念改换的一部分，五粮液还在加稳定度打击电商平台上的假冒伪劣产物，算帐售假渠说念。

　　2024年11月，五粮液发布声明称，其抵耗尽者线上购买的产物进行武断时，发现12%的产物为假冒产物。本年上半年，公司又对无关系的线上商家进行了排查，累计取缔售假店铺261家。在声明中，五粮液建议耗尽者通过官网公布的销售渠说念购买公司产物。

　　除渠说念改换外，五粮液在东说念主事方面一样有所动作。2024年9月，五粮液原总司理蒋文格因肉体原因辞任，曾任宜宾市交通运载局副局长等职务的华涛接替蒋文格成为公司新一任董事长。同庚12月，五粮液又聘用陈翀、王源培为副总司理。这两位高管均曾任职于销售一线，其中陈翀曾担任华东营销中心主任、品牌劳动部总司理，王源培曾任江苏营销大区总司理。

　　此外，本年适值五粮液董事会换届。与上一届比拟，五粮液将本届董事会席位的数目由11个减少至10个，减少了一个非寂寞董事席位。从东说念主选上看，新一届董事会的非寂寞董事候选东说念主为曾从钦、华涛、张宇、肖浩、韩成珂、章欣6东说念主，均为前一届董事会成员，但前任董事许波并未获提名连任。

　　照顾层变阵之下，五粮液淡薄将2025年定位为“营销实践培育年”。为此，公司对组织架构进行调治，肃清品牌劳动部，将其并入宜宾五粮液酒类销售有限拖累公司，以公司制运营，培育运行收尾。

　　不外，在行业举座探底的配景下，五粮液的组合拳大约起到几许效率仍待不雅察。与往年比拟，五粮液本年淡薄的事迹增长标的也相对保守，并未设定发展标的的具体数字，仅默示贸易总收入增速将与宏不雅经济方针保捏一致。

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拖累裁剪：王翔